京劇武生關玉樓（狄龍）的猝死引來其弟關小樓（姜大衛）對兩人過往點滴的深情回憶，傷情之余，小樓在蛛絲馬跡中發現其兄之死可能另有隱情。展開調查后，真相浮出水面：與嫂子花正芬（區燕青）有染的國術館長封開山（谷峰）聯合金志全（楊志卿）等人設下連環毒計害死玉樓。決意為兄報仇的小樓因仇家眾多誤中奸計，幸得花正芬胞妹花正芳（汪萍）以美人計誘敵助陣，終將封開山擊殺。金志全為保自身安全，謊稱殺害玉樓的幕后主使是軍閥胡智虎。小樓識破其老奸巨猾，表面答應合謀鏟除胡智虎，并以江湖規矩設下生死賭局。這場充滿權謀與血債的復仇最終在小樓手刃仇敵、昭雪冤屈后落下帷幕。