巴伐利亞國王路德維希二世由赫爾穆特·貝格飾演，他與隨行演員馬克斯·特多夫從慕尼黑前往瑞士，在阿爾卑斯山間搭建露天劇場，意圖讓這位英俊演員在自然環境中演繹席勒名劇《威廉·退爾》。然而朗誦效果未達預期，這位癡迷美學的君主陷入極度失望。與此同時，國務秘書不斷催促其履行行政職責，但路德維希始終沉溺于藝術烏托邦幻想。影片刻意規避對其同性戀傾向的暗示，著重刻畫其被極端唯美主義異化的悲劇命運。歷史記載中這位"童話國王"最終因精神失常被廢黜，在押送途中與醫生散步時離奇溺亡，尸體被發現于施坦恩貝格湖畔。