戲班學徒鐘宇（張翰飾）與青梅竹馬曉來（張儷飾）在師父楊賀天（張皓然飾）門下重逢，不料這段關系引發師徒裂痕。楊賀天對曉來萌生執念后，通過裝神弄鬼制造親密機會，卻意外觸發連環靈異事件——曉來與室友念念（李心艾飾）接連遭遇幻影纏身、噩夢侵擾，沉睡多年的禁忌往事被強行喚醒。隨著楊賀天扭曲欲望的膨脹，戲班塵封的血色秘辛逐漸浮現：曉來少女時期誤殺摯友的負罪記憶、念念遭權貴性侵后反殺棄尸的暗黑過往，均被超自然力量具象化為實體威脅。當鐘宇發現師父實為借尸還魂的復仇厲鬼時，失控的陰謀已將所有人拖入因果輪回深淵。最終曉來在鐘宇協助下完成自我救贖，但念念與楊賀天的執念終未消散，戲班在血色殘陽中重現宿命輪回。