一對孿生姊妹（胡蝶分飾）因不同命運分離多年：妹妹二寶自幼隨私販軍火的父親逃往城市，成年后被送入軍閥錢督辦府邸為姨太太；姐姐大寶則與母親（宣景琳飾）留在鄉間，嫁作木匠桃哥（鄭小秋飾）婦。十余年后全家流落城市謀生，大寶為救丈夫傷工錢遭拒，被迫竊取二寶幼子金鎖片時失手致死錢督辦胞妹，蒙冤入獄。探監母親當眾揭發早年遺棄家庭的軍法處長丈夫（錢督辦），迫使其安排三家人會面。真相揭露后，二寶終為母姐苦難所動，在父親阻攔下仍聯合她們向錢督辦求情。影片由鄭正秋編劇，1934年獲選中國首部最佳有聲片，次年作為左翼電影代表作之一赴莫斯科電影節展映。