1980年代初，云南邊陲。公安人員破譯境外敵人利用廣播電臺傳達的密令，得知代號"老觀音"的潛伏特務即將展開行動。地質研究所依麗（郭靖飾）接到綁架勒索電話，要求以珍藏的滴水觀音像交換被劫持的兒子。偵察科長李振華（錢勇夫飾）受命追查F-3重要情報外泄案，同時緊急介入營救行動。調查發現觀音像已被雜貨店老板（王紹光飾）指使帕尚（蔡景寶飾）調包，李振華遂與派出所合演苦肉計打入敵方內部。在邊境密林深處的對峙中，特務頭目"老觀音"的真實身份終被揭穿（依蘇拉罕飾），李振華趁機奪回觀音像并解救被困兒童，F-3情報最終在多方圍堵下成功截獲。行動中潛伏特務網絡被連根拔除，滴水觀音像內暗藏的微型膠卷成為鎖定罪證的關鍵物證。