按：這是一篇觀看《棒球大聯盟》第二季的過程中，關于交易的一些隨想。不了解交易的豆友，可以忽略本文。 剛剛看過《棒球大聯盟》第二季41集，記錄一些小隨想。 夢之島訓練基地的幾次體力測試中，吾郎鶴立雞群的表現，犬井教練大為震驚。犬井教練向周防監督表示，吾郎在體力方面已經達到二軍的標準，建議單獨訓練，以盡快進入一軍。周防監督表示了否定，說海堂棒球部不需要這種“打亂步驟”的家伙。 接下來的投手資格測試中，吾郎提出與作為打者的犬井教練一較高低，并成為所有學員中唯一三振了犬井教練的人。然而吾郎沒有入選投手。吾郎憤怒地提出異議，周防監督做了如下解釋（大意）： “這不是我自己的判斷，而是基于海堂棒球部常年保持常勝所依賴的真理。海堂棒球部有投手的條件和適應性標準。隊伍的體制是分工合作。即使是個人表現非常出色的投手，如果不滿足其它條件，不能實現分工合作，也是海堂不需要的投手。” 吾郎反問，難道實力不重要嗎？周防監督表示，隊伍的目標是獲勝。過于關注個人表現的隊員，一定會在未來某個時候給隊伍帶來麻煩。這種危險因素，對于常勝的海堂棒球部是不允許其存在的。 之后的捕手資格測試中，心神不定的吾郎被球打暈了…… 宿舍醒來后，犬井教練以海堂棒球部不適合吾郎為由，建議吾郎離開海堂。吾郎表示不解，犬井教練解釋道（大意）： “按照海堂的體制，確實可以將吾郎培養成為優秀的球員。不過也就僅此而已了。為隊伍的輸贏而培養的球員，無法成長為“怪獸”——而吾郎擁有成為“怪獸”的可能性。將來進入日本職棒不在話下，更有可能進入美國職棒大聯盟。” 下面用交易領域的語言，解讀一下周防監督和犬井教練的話。 周防監督，是系統化交易方法論—— 周防：這不是我自己的判斷，而是基于海堂棒球部常年保持常勝所依賴的真理。 解讀：系統化交易不需要交易者臨場的決策，而是按照已經持續表現出正期望的交易規則執行。 周防：海堂棒球部有投手的條件和適應性標準。 解讀：系統化交易，有特定的規則和評估標準。 周防：隊伍的體制是分工合作。 解讀：交易系統的正期望，來自于各因素之間搭建起的內在邏輯。 周防：即使是個人表現非常出色的投手，如果不滿足其它條件，不能實現分工合作，也是海堂不需要的投手。 解讀：系統化交易，關注的交易系統整體表現，而非單一交易的表現。 周防：隊伍的目標是獲勝。 解讀：每一個交易系統，都有明確的目標（并非是簡單的“賺錢”所能涵蓋）。 周防：過于關注個人表現的隊員，一定會在未來某個時候給隊伍帶來麻煩。 解讀：基于單一交易表現，進行的系統優化，在未來一定會暴雷。 周防：這種危險因素，對于常勝的海堂棒球部是不允許其存在的。 解讀：這句話的關鍵詞是“常勝”。有明確的交易目標，系統化的交易規則，并持之以恒的執行，是持續成功交易的前提。 犬井教練，是相機交易方法論—— 犬井：按照海堂的體制，確實可以將吾郎培養成為優秀的球員。 解讀：系統化交易，是一種具有優勢的交易方法論。 犬井：不過也就僅此而已了。 解讀：不過，并不是最優方法論。 犬井：為隊伍的輸贏而培養的球員，無法成長為“怪獸”。 解讀：系統化交易為了交易系統的整體表現，會忽略交易者獨有的交易認知。 犬井：而吾郎擁有成為“怪獸”的可能性。將來進入日本職棒不在話下，更有可能進入美國職棒大聯盟。 解讀：而成熟的交易者，在臨場判斷上，比系統化交易更具優勢。 犬井教練，認為在海堂棒球部的體制下，浪費了吾郎的潛力。希望吾郎去能夠更加發展自己能力的球隊。犬井教練是站在個人立場上，為吾郎提出的建議。 周防監督，也認同吾郎的能力。不過，周防監督站在海堂棒球部的立場，希望吾郎放棄自己的某些優勢，成為隊伍中的一員，以提高隊伍的整體實力。 成熟的系統化交易者，有時候會遇到以自己的經驗來看，必賺甚至大賺的交易機會。如果不符合當前系統的交易規則，即使有止損兜著，基于系統化交易的一致性，也不會下單。犧牲單一的交易機會，維護交易系統的整體表現。 相機交易者，交易行為遵從自己的內心。單一交易的認知，和整個交易工作的認知有高度的一致性，能夠把自己的交易認知最大化地付諸于交易實踐。 因此，相機交易和系統化交易差異的本質，在于交易者的交易認知，在瞬息萬變的市場中，能否覆蓋每一筆自己識別為交易機會的市場狀態。覆蓋的程度越高，交易者的方法論越傾向于相機交易。 夢之島訓練基地的其他學員，被身為主角的吾郎襯托得技術平庸，性格平常。不過，以劇情的交代，能夠進入夢之島訓練基地，本身就說明大家是中級聯盟的精英。只是“不幸”和一個不世出棒球天才同場競技！ 系統化交易，對交易者的要求，雖然低于相機交易，但仍然是當前交易領域的主流方法論。優秀的球員很難一個人撐起整場比賽，需要在一定的規則下，與同樣優秀的隊友共同合作。對大多專業交易者來說，也很難將自己的交易認知在受混沌效應支配的市場中付諸于交易實踐，因此需要一個已經表現出了正期望的外在規范，作為自己交易行為的指導——系統化交易方法論。 下面是棒球和交易，對應的成長次第—— 棒球愛好者→市場參與者，無規則階段； 職業棒球隊→專業交易者，系統化階段； 棒球動畫主角→相機交易者，自由王國。 很多系統化交易的初學者，在交易的過程中都有過憋屈的感覺；即使成熟的系統化交易者，在某些情形下，也會閃過郁悶的念頭，如果有一個系統化交易之神，我們一定想把他圍毆痛扁一通。就像周防監督在投手測試中否定吾郎時，我們也想把他拉到墻角暴打一頓。作為交易領域自由王國的相機交易，應該是每個交易者的最終目標。 不過，正如前文所說，系統化交易仍然是交易領域的主流方法論。能滿足大多交易者賦予交易工作的目標。一般情形下，相機交易不必作為一個具體的目標，刻意地去追尋。隨著交易實踐不斷地積累，交易認知逐步深入，縱向對比自己的交易系統說明書，會發現越來越寬泛了，表現了自己越來越接近相機交易領域。 雖然鼓勵大家以相機交易作為交易工作的目標，不過在日常的交易工作中，自己還是“海堂流”。海堂的棒球體制，是基于常年棒球比賽的積累，建立起來。類似吾郎的球員，不是棒球運動的常態。在交易領域，系統化交易之所以成為主流，也表現出了交易領域的常態。在棒球動畫中，很多主角的棒球天賦，在交易領域可能很難成立。相機交易者，大都是基于交易實踐的積累，而上升到了相機交易領域。即使如此，大多相機交易者，也都有自己的交易系統，甚至以系統化交易作為自己交易工作的主要部分。 花間在2018年寫給交易課程同學的新年寄語中，提出了一個問題：“一個團隊，少了誰都不行，缺了誰都行。引申到交易系統，應該怎樣理解？”結合海堂體制和吾郎的例子，這個問題更加容易理解一些。 少了誰都不行，指的是交易系統的邏輯。缺少其中任何一個因素，系統的正期望都會下降，甚至崩潰。 缺了誰都行，指的是風險管理。交易系統的整體表現不指望任何一筆單一交易。巴菲特在談論公司評估時曾提到，一群平庸的人運營的公司，要比一個天才支撐的公司，更值得期望。個體風險要比群體風險大得多。回顧中國大陸地區，那些靠一個人支撐起的公司，頂梁柱去世、被抓、跑路后，公司迅速衰落的例子，遠有牟其中、王均瑤、黃光裕；近有404、404、404；未來可期的，還有個人以公司形象在媒體上風生水起，名字幾乎是公司代稱的實際掌控人，如果不及時改變公司體制，將來也會成為商業閑聊的經典話題。 棒球動畫中，經常有這樣的情節。一支弱隊，來了一個動畫主角，短時間內成為了區域強隊。主角受傷、轉學、升學后，又變回了弱隊。這就是個體承擔著系統風險，反而放大了風險。 在交易系統中，如果基于一筆驚天動地的交易，修改了系統規則，但這筆交易的市場狀態并非常態，在大多數市場狀態下，交易系統會處于低效率的狀態。優化工作適得其反。 本文沒有寫完的時候，又稍微往后看了一些。 夢之島最終測試過程中，最初挖掘吾郎的大貫先生來了。大貫先生認同吾郎的能力，同時也希望吾郎留在海堂。看了吾郎半年訓練的成果表現后，大貫先生激動地想，改變海堂的時機到了。 大貫先生既不想埋沒吾郎的才能，也不想吾郎離開海堂，他的期望是以吾郎為契機，改變海堂棒球部的體制。 對于交易來說，就是重建一個交易系統。 交易系統優化，是通過修改交易規則，在當前系統框架內，最大化地表現交易者的交易認知。交易系統重建，則脫離了原有的交易系統，即使在系統框架上比較接近，在交易者的主觀認知，以及客觀的工作上，和原交易系統也沒有傳承關系。交易系統重建，是為了滿足特定的交易需求、實現特定的交易目標，或為了最大化地表現交易者的交易認知。 又向后面看了一些，了解了海堂體制的源頭。 海棠體制的創始人早乙女監督，兒子是一個類似吾郎的天才投手，一個人肩負著整個球隊的勝負。最終死于運動過度。同時，球隊也止步于剛剛拿到甲子園資格。 經歷過極端事件，才了解風險的可怕。 而在此之前，大家都認同，高中棒球有個王牌就能左右輸贏的原則。無視了整體隊伍的建設。 在交易中，無視風險，過度使用杠桿；以及無視常態，過度優化，結果大都是如此。 在為一軍的甲子園餞行賽中，人妖哥泰造對二軍監督靜香說（大意）： 海堂體制不是無敵的，能打敗體制的，是絕對實力。 自己一位習武的朋友，也有過類似的表達（大意）：“在絕對實力面前，技巧和謀略就是渣渣。” 截止到目前自己已經看完的第二季，能感受出《棒球大聯盟》的大致傾向，就是一部棒球武俠——大俠吾郎，以一人之力，打敗各個門派（體制）的故事。 這樣就有了一個和傳統武俠小說同樣的問題，即忽略了對體制的建設和描寫。比如傳統武俠小說中，名門大派很厲害，但很少描寫為什么很厲害。總之，大俠打敗了厲害的門派，大俠就更厲害。表現在《棒球大聯盟》中就是，這部動畫是自己看過的所有棒球動畫中，本壘打和三振最多的。因為本壘打和三振幾乎不需要隊友合作（以投手為主角的動畫中，捕手就是木頭樁子也能接住球），同時也無視對方體制的獲勝方式，相當于武俠小說中的絕世武功。反過來說，也正是因為動畫的重心在個人英雄主義，忽略了體制的建設，因此很大一部分劇情的逆轉，只能依靠本壘打和三振。 成為大俠，是每個人年少時，甚至成年后也偶爾涌動的夢想。成為一個自由的交易者，也是每個市場參與者的理想。然而，無論是大俠，還是相機交易者，都是一將功成萬骨枯。在自己沒有足夠的歷練之前，強行大俠，就會成為其他大俠腳下的枯骨。 因此，作為現實中的交易者，應該把自己的初步目標，定為龍門鏢局的鏢師眾，或者動畫中甲子園賽場上，從來沒有給過特寫鏡頭，也看不清背號的球員。依托于一個優秀的體制（系統化交易），為自己謀取比上有些不足，比下壓死一大片的收益。 在風險可控的前提下，積累經驗，增長技能，再挑戰自己這個領域的自由王國。 總結一下本文的主旨。 對于能力足夠的人，萬事由心的單干，突破了體制的束縛和結果上的局限性，是最理想的狀態。既有好的收益，也有好的體驗。 對于普通專業人士，體制是更優選擇。可能會降低一些效率，犧牲一些體驗；不過，風險得到了控制，保證了還算不錯的收益，以及收益的持續性。 ＊希望各位豆友，指正文中的文字錄入錯誤。謝謝！